在前幾天的文章中，智庫(kù)君以一家為了上新三板不惜自揭其短自曝刷單的企業(yè)(愛(ài)尚鮮花：被迫的“勇士”---當(dāng)行業(yè)潛規(guī)則遭遇新三板的掛牌規(guī)則，請(qǐng)點(diǎn)擊閱讀)為例，分析了電商行業(yè)潛規(guī)則與新三板掛牌規(guī)則的差異及碰撞之后的“化學(xué)反應(yīng)”。今天我們來(lái)進(jìn)一步分析更深層次的問(wèn)題，這家電商企業(yè)為何要對(duì)上新三板如此執(zhí)著！

為什么一定要上新三板？

掛牌的代價(jià)：停止刷單營(yíng)收下降60%

實(shí)際上，當(dāng)“行業(yè)潛規(guī)則”遭遇“新三板掛牌規(guī)則”，兩者激烈沖突的時(shí)候，對(duì)于愛(ài)尚鮮花而言，選擇是不止一個(gè)的——護(hù)短放棄新三板，或者承認(rèn)違規(guī)也要上新三板。這里要注意的是，問(wèn)題不僅僅在于“自曝”刷單，更在于“放棄”刷單！我們不要忘了，“刷單”這一潛規(guī)則，并不會(huì)因?yàn)閻?ài)尚鮮花自己主動(dòng)背離就自行瓦解的，正如它不會(huì)因?yàn)楦鞔箅娚唐脚_(tái)的“嚴(yán)打”就消亡了一樣。愛(ài)尚鮮花自己放棄了刷單，但是，并沒(méi)有放棄自己的行業(yè)，這將直接大幅削減其競(jìng)爭(zhēng)力，并導(dǎo)致利潤(rùn)的下降。

愛(ài)尚鮮花2015年1-7月?tīng)I(yíng)收為2877萬(wàn)元，平均每月411萬(wàn)元。而根據(jù)愛(ài)尚鮮花的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)所說(shuō)，它從2015年7月開(kāi)始停止了刷單。此后，2015年8-12月的營(yíng)收只有822萬(wàn)元，平均每月164.4萬(wàn)元，月均營(yíng)收額下降246.6萬(wàn)元，下跌幅度達(dá)60%！

如果是這樣，掛牌新三板真的值得嗎？這不僅僅是一個(gè)道德決定，更是一個(gè)利益的算盤(pán)。會(huì)不會(huì)有可能，掛牌新三板對(duì)于愛(ài)尚鮮花而言，意味著比維持刷單更大的利益？

風(fēng)險(xiǎn)：競(jìng)爭(zhēng)的困境

想要回答這個(gè)問(wèn)題，愛(ài)尚鮮花的轉(zhuǎn)股說(shuō)明書(shū)上的“風(fēng)險(xiǎn)提示”是不能繞過(guò)去的部分！

愛(ài)尚鮮花坦言：“公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。”而這又是因?yàn)椋?ldquo;公司屬于鮮花類垂直電商行業(yè)，該行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為充分。”“公司主要經(jīng)營(yíng)鮮切花產(chǎn)品的在線預(yù)訂及配送業(yè)務(wù)，該類產(chǎn)品之間不存在顯著差異……極易被同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者所模仿。”

既然產(chǎn)品上無(wú)法做出核心差異，那么就只能拼規(guī)模和運(yùn)營(yíng)模式了，愛(ài)尚鮮花確實(shí)是這么打算的。愛(ài)尚鮮花“正在通過(guò)大力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈整合、在上游與同行業(yè)之中廣泛布局等”來(lái)規(guī)避市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)從自己過(guò)去擅長(zhǎng)的O2O、B2C模式向B2B轉(zhuǎn)型。以B2B業(yè)務(wù)打造鮮花交易平臺(tái)，上游對(duì)接種植實(shí)體，下游對(duì)接花店，布局倉(cāng)儲(chǔ)和冷鏈網(wǎng)絡(luò)，整合全國(guó)鮮花產(chǎn)業(yè)鏈。以期“能夠有效降低鮮切花批發(fā)市場(chǎng)中的渠道成本。”

藍(lán)圖是很宏大，問(wèn)題在于這么大的動(dòng)作，必定意味著需要花大價(jià)錢！而愛(ài)尚鮮花自己卻又面臨著“經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為負(fù)且短期內(nèi)難以盈利的風(fēng)險(xiǎn)”。

融資：硬著頭皮上新三板

看完愛(ài)尚鮮花股轉(zhuǎn)說(shuō)明書(shū)上的“風(fēng)險(xiǎn)提示”，我們能得出什么結(jié)論呢？缺錢！

從上面的圖表我們可以清楚地看到，愛(ài)尚鮮花的營(yíng)收增長(zhǎng)很緩慢(尤其是停止刷單之后)。2015年公司營(yíng)業(yè)收入3699萬(wàn)元，與2014年的3668萬(wàn)元相比，只是增長(zhǎng)了0.8%！幾乎可以忽略不計(jì)。但是，另一方面，虧損幅度倒是相當(dāng)大，從2013年的459.75萬(wàn)元到2015年的2420.01萬(wàn)元，虧損幾乎是逐年翻番的速度在擴(kuò)大。

那怎么辦呢？融資。按照愛(ài)尚鮮花自己的說(shuō)法，在其股轉(zhuǎn)說(shuō)明書(shū)簽署之前，它已經(jīng)融資了約1億元。那融資過(guò)來(lái)的錢怎么花？擴(kuò)張轉(zhuǎn)型。結(jié)果會(huì)怎樣？繼續(xù)缺錢！(用愛(ài)尚鮮花自己的話，“短期內(nèi)難以盈利”。)按照前面披露的虧損速度，這新融資的1億，估計(jì)也燒不了多久。

那怎么辦？繼續(xù)融資。哪里能弄那么多錢？掛牌新三板！來(lái)到這里，我們總算是明白掛牌新三板對(duì)于愛(ài)尚鮮花為什么那么重要了——以至于為了掛牌不惜自揭其短。

艱難的轉(zhuǎn)型：這些年都在為淘寶打工？

更重要的問(wèn)題是，為什么轉(zhuǎn)型對(duì)于愛(ài)尚鮮花如此重要呢？愛(ài)尚鮮花對(duì)B2B轉(zhuǎn)型寄予厚望的原因，不僅僅是出于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，更重要的，是為了削減成本！

由上面的表格我們可以看到，愛(ài)尚鮮花目前對(duì)于O2O和B2C模式的依賴性極大。而這又意味著對(duì)于淘寶、京東等等平臺(tái)的嚴(yán)重依賴。這導(dǎo)致了巨額的平臺(tái)銷售費(fèi)用。正如其公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中所說(shuō)，“公司報(bào)告期內(nèi)的銷售費(fèi)用主要包括淘寶平臺(tái)費(fèi)用、廣告和物流等。”

下面的圖表顯示，愛(ài)尚鮮花的銷售費(fèi)用占據(jù)營(yíng)業(yè)收入的比重非常大，2014年占比27.02%，2015年提升到37.50%，增長(zhǎng)速度也很迅猛，2014年同比增長(zhǎng)94.12%，2015年同比增長(zhǎng)39.93%！

我們將這個(gè)銷售費(fèi)用和愛(ài)尚鮮花的凈利潤(rùn)對(duì)照一下，會(huì)有更有意思的發(fā)現(xiàn)：兩者的數(shù)額竟然不相上下，只是，一個(gè)是正數(shù)，一個(gè)是負(fù)數(shù)！基本上可以說(shuō)，愛(ài)尚鮮花這些年，都在為淘寶打工！

愛(ài)尚鮮花的B2B轉(zhuǎn)型，實(shí)際上不僅僅是重心的轉(zhuǎn)移，更重要的是，平臺(tái)的轉(zhuǎn)移！從淘寶、京東等傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)電商平臺(tái)轉(zhuǎn)移到自己的微信號(hào)和“眾花”APP上。愛(ài)尚鮮花的目標(biāo)，是打造“花店一站式采購(gòu)平臺(tái)”。當(dāng)愛(ài)尚鮮花自己就是平臺(tái)(而不是一個(gè)平臺(tái)上的其中一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者)，銷售費(fèi)用就能大幅降下來(lái)，而且刷單來(lái)拼排名就沒(méi)有必要了——這也是愛(ài)尚鮮花敢于自曝、放棄刷單的深層原因！

然而，這個(gè)轉(zhuǎn)型非常艱難。就算愛(ài)尚鮮花在新三板上融資順利，“由于該創(chuàng)新模式推行的時(shí)間不長(zhǎng)，新業(yè)務(wù)模式被市場(chǎng)認(rèn)可還需要一定的過(guò)程。若公司的客戶無(wú)法及時(shí)轉(zhuǎn)變觀念，仍舊依賴于傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式，可能對(duì)公司拓展客戶帶來(lái)不利影響，從而導(dǎo)致公司面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。”(來(lái)源：樂(lè)發(fā)網(wǎng)）

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